O autor também encontra correlação positiva do HFT com a volatilidade dos preços das ações, principalmente em períodos de maior instabilidade do mercado, e verifica que ele está negativamente relacionado com a habilidade do mercado de incorporar novas notícias sobre os dados dos ativos. Segundo o autor, os preços das ações reagem em excesso aos novos dados quando muitas ordens são executadas por meio do HFT.

Negociação de alta frequência: HFT: O que ela realmente acarreta para o mercado de capital (de Hollanda Cavalcanti, Henrique)